CVS Health Corp

[Graham]

Buenas noches.

Os dejo los datos de una empresa que me gusta bastante de USA y que actualmente se está poniéndo a un precio interesante.

Se trata de la mayor cadena de farmacias de USA.

CVS Health (formerly CVS Caremark Corporation) is an American retailer and health care company. CVS Health operates over 7,800 CVS Pharmacy, Longs Drugs and Navarro Discount Pharmacies stores; a pharmacy benefit manager, mail order and specialty pharmacies, a retail-based health clinic subsidiary, MinuteClinic; and an online pharmacy, CVS.com. CVS Health is chartered in Delaware, and is headquartered in Woonsocket, Rhode Island, where its four business units are also headquartered. As of 2014, it ranked 35th in the Fortune Global 500 list of the world's largest companies, and 10th in the United States-only Fortune 500.

Earnings growth (last year)	+5.49%
Earnings growth (this year)	+15.17%
Earnings growth (next 5 years)	+14.48%
Revenue growth (last year)	+9.94%
P/E ratio	21.0
Price/Sales	0.81
Price/Book	2.81

ROE: 13%
RPD: 1.20%
Crecimiento del dividendo en los últimos 5 años: 29%/ año
Payout: 29%



El tema de esta empresa es si se seguirá aumentando el consumo de medicamentos en el futuro.
Aprovecho para lanzar este debate al foro.

Por un lado la gente cada vez se cuida más, hace más deporte y cuida la alimentación lo que disminuirá el consumo de medicamentos. Pero por otro, aparecen nuevas enfermedades, la longevidad aumenta y los medicamentos también.

¿Cómo lo veis?

[anilomjf]

Hola Graham,

para mi casi todo lo relacionado con salud esta caro ahora mismo.

Otra empresa interesante es ABC, pero probablemente tambien este cara al dia de hoy.

Un saludo cordial.

[pepus]

Buenas!

Conozco la empresa pero la verdad es que no la he analizado nunca con vision de inversion. Tengo algunas dudas para complementar este primer análisis:

- Creo recordar que la mayor cadena de farmacias en USA es Walgreens, al menos en numero de tiendas. Ademas, diría que tiene mayor presencia internacionalmente. Qué diferencias ves entre la una y la otra? Hay alguna ventaja competitiva que haga decantar la balanza del lado de CVS?

- CVS aparte de toda las ventas de medicamentos cuenta con mucha presencia de cosas de cosmética o cuidado personal. Para terminar, creo haber visto también productos de tipo "convenience store" (bebidas, comida ya preparada...) en algunos CVS. Cual es el porcentaje de negocio atribuible a la parte de farmacia?

[Graham]

No te puedo contestar Pepus, no las he analizado.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Yo creo que el gasto en medicamentos a nivel mundial es excesivo, por muchas razones. Creo que no hay que descartar que baje de forma significativa en el futuro.

CVS ha subido mucho en los últimos años, y ahora tiene señales de techo:



Por el lado técnico no es atractiva.


Saludos.

[Allegretto]

Estimado IEB y aquellos que dominen el técnico: ¿Cómo veis a estos precios CVS? Han dado otro buen resultado del ejercicio 2016 y creo que es muy interesante.

El consumo farmaceútico puede seguir bajando o no. Por una parte cierto que la gente se cuidará más pero también hay que contar con el envejecimiento de la población, que seguirá siendo muy significativo.

Creo que tienen presencia también en Brasil. Desconozco su política de expansión internacional, pero podría ser interesante.

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola Allegretto.

Por fundamentales sigo sin seguirla, pero por técnico ahora sí tiene buen aspecto.

De los fundamentales, parece que en EEUU se habla de que los medicamentos tienen un margen de beneficios demasiado alto (esto se sospechaba desde hace años), y que podría bajar, de forma estructural. No es que haya pasado ya, pero parece que puede pasar, y hay que seguirlo.

Semanal:




Parece que el último toque a la línea inferior de ese canal bajista podría ser el suelo.

Desde el mínimo por debajo de 70, parece que está haciendo un triángulo alcista. La parte superior son los 84,65, y además la media semanal de 200 pasa muy cerca de esa zona, y muy horizontal, lo cual me parece bueno para las posibilidades de subir.

La zona buena de compra sería la línea ascendente del triángulo alcista, que ahora pasa por los 76,50 más o menos.

En el diario se ven mejor estas zonas:




Está algo sobrecomprada, así que parece que podría bajar algo.

La línea alcista del triángulo, 76,50 ahora, es una buena zona de compra.

La zona ideal de compra sería que hiciera un doble suelo alrededor de los 70.

Por técnico, yo compraría la mitad alrededor de los 76,50, y esperaría con la otra mitad, por si hace ese doble suelo. Si no lo hace, se buscaría otro punto de entrada. Si me actualizáis los fundamentales os podría precisar más esto.


Saludos.

[luscofusco]

LLeva 3 semanas intentando superar la resistencia en torno a ~82,35$, estoy esperando algún rebote para plantearme entrar.



Perspectivas de la compañía para el año fiscal 2017:

- Ventas +2,5~4,25%
- Beneficio Operativo: -3~5,25%
- BPA diluido: 5,02~5,18$

[DieFlyWord]

CNBC anuncia que Amazon quizá se meta en el negocio farmacéutico y CVS health y walgreens boots alliance abren en negativo.

http://www.cnbc.com/2017/05/17/cvs-shares-slip-after-report-amazons-getting-into-pharmacy.html

[luscofusco]

Y llegó el rebote, entré con pocas posiciones a 77$.

[Invertirenbolsa]

Hola lusco.

Yo en esta esperaría a que hiciera un suelo muy claro, o dejaría pasar la operación.

Ese suelo muy claro podría hacerlo relativamente cerca, como en los 70 $. Este es el mensual:





Fíjate en la posición del MACD mensual, es muy buena para que esté haciendo un gran suelo de largo plazo, pero aún no lo ha hecho.

Este es el semanal:




Aquí veis que la media de 200 semanal ha hecho de resistencia fuerte, y parece que cae. Lo lógico es que caiga algo más, y alrededor de los 70$ podría hacer un doble suelo, que sería una oportunidad de compra clara.

Por lo que dices, alrededor de los 70$ el PER sería de unas 14 veces. ¿Cuál es la tendencia de los beneficios de los últimos años? ¿Tienes alguna previsión para este año y el que viene?


Saludos.

[luscofusco]

Por lo que dices, alrededor de los 70$ el PER sería de unas 14 veces. ¿Cuál es la tendencia de los - beneficios de los últimos años? ¿Tienes alguna previsión para este año y el que viene?Saludos.

Gracias por el análisis técnico, siempre es muy útil. Las previsiones de la empresa para el año fiscal 2017 son que continuará con el crecimiento:

- Ventas +2,5 ~ 4,25%
- Beneficio Operativo: -3 ~ 5,25%
- BPA diluido: 5,02 ~ 5,18$

Edito: los datos de consenso que publica nasdaq.com son más optimistas que los de la propia empresa, como suele ser habitual:

- 2017: 5,87$
- 2018: 6,37$
- 2019: 6,94$
- 2020: 7,54$

Los próximos resultados trimestrales se publicarán el 8 de agosto. Y la previsión del consenso para el Q2 2017 sería de un BPA de 1,31$.

[luscofusco]

Resultados Q2:


Ventas +4,5$ (Servicios farmacéuticos +9,5%, minorista -2,2% por la bajada de ingresos en genéricos)
Costes de ventas -5,6%
Gatos operativos -3,4%
Beneficio operativo -10% (Lo justifican por un ajuste de "Goodwill" en la compra de RxCrossroads...)
EBIT +22%
BPA +0,75%


Perspectiva 2017 actualizada:


BPA Ajustado 5,83~5,93$ (Para el Q3 calculan entre 1,47~1,50$)
CFO 7,7~8,6B$
FCF 6,0~6,4B$
Recompra acciones 5B$

[Manu73]

Luscofusco, Hola.

Sabes que % de ventas son online y cuales a través de sus farmacias físicas?

Gracias. Saludos,

[luscofusco]

Luscofusco, Hola.

Sabes que % de ventas son online y cuales a través de sus farmacias físicas?

Gracias. Saludos,

Al menos en el trimestral no lo detallan y tampoco recuerdo haberlo visto en el informe anual cuando analicé la empresa en su día, la verdad. Es una pena, porque uno de los disruptores que afectan a CVS y McKensson los últimos meses son los rumores de que Amazon entre en el negocio de la "farmacia online" en EEUU.

[Manu73]

Pudiera ser significativo que no lo especificaran.

Saludos,

[f.caruana]

El viernes sufrió una caída del 5%, sabéis el porque? Como veis su técnico ahora mismo?
Saludos

[shadecopssos]

El viernes sufrió una caída del 5%, sabéis el porque? Como veis su técnico ahora mismo?
Saludos

Creo que es por la incertidumbre de que Amazon se meta a distribuir fármacos. Walgreen está también muy afectada y en general el sector de la distribución.

[Noel.Goni]

Alguien puede actualizar el ténico? Ha bajado bastante en la ultima semana y puede haber precio para entrar. El dividendo rozando el 3%. Creeis que es buen momento para compra parcial?

[jainvertir]

Ayer volvió a bajar 3.5%, creo que es un buen momento para entrar, pero si alguien pudiera actualizar el análisis técnico sería genial!
Va cayendo y marcando mínimos anuales.
Gracias.