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CVS Health Corp

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  • #21
    Originalmente publicado por jainvertir Ver Mensaje
    Ayer volvió a bajar 3.5%, creo que es un buen momento para entrar, pero si alguien pudiera actualizar el análisis técnico sería genial!
    Va cayendo y marcando mínimos anuales.
    Gracias.
    Ojo, acaban de lanzar una oferta de compra por Aetna, empresa del sector seguros salud, creo que el precio que ofrecen es razonable, no es barato pero la empresa crece bastante (Ventas >11% anualizado y FCF >18%) y podrían complementarse, creo. Dejo por aquí unos ratios comparándola con su rival más directo del sector seguros de salud, Cigna:

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Nombre:	cvs-aetna2.jpg
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ID:	395570
    Cartera
    Blog personal: Euro Value
    Twitter: @adrivalue

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    • #22
      Un artículo interesante: "CVS Healthcare Is No Longer A Dividend Growth Company". Link: https://seekingalpha.com/article/413...growth-company

      Debido a la compra de Aetna por $69.000M, CVS congelará el dividendo hasta que el EBIDTA sea inferior a 3 veces, algo que calculan que ocurrirá en los próximos 2 años.

      Lo interesante de comprar CVS era que daba un 2,9% pero el crecimiento del dividendo era siempre de 2 cifras (27% el crecimiento medio de los últimos 10 años). Ahora lo que hay que pensar es si en 2 años la empresa retomará su crecimiento y si habrá valido la pena la compra.
      Editado por última vez por npe; 07 dic 2017, 20:31, 20:31:42.

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      • #23
        Si esto es muy decepcionante pero necesario. Peor hubiese sido si a la hora de aumentar el dividendo no lo aumenten al dejar saber al inversor acerca de sus planes les hace saber su integridad hacia ellos.
        Visita mi blog: http://capturandodividendos.blogspot.com/

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        • #24
          Alguien sabe el por que del batacazo de las ultimas semanas? ya va por 55 USD. Ha tocado suelo? alguien que actualice analisis tecnico?

          Comentario


          • #25
            Los resultados del trimestre no han sido malos, están alineados a las expectativas,

            pero hay 2 factores clave: la disminución de la demanda, y el hecho que se han dado cuenta que pagaron demasiado por Omnicare.

            Viene bien explicado aquí:
            https://seekingalpha.com/article/424...line-explained

            El técnico sigue en caída, ya en zona de sobreventa.
            un saludo,
            joapen.com
            https://joapen.com/dream/

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            • #26
              Dentro de ésta a 52,45 $, a ver por donde salen; está en soporte.

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              • #27
                Si, yo he ampliado, el cierre de trimestre de Wallgreens ha arrastrado a la industria.
                un saludo,
                joapen.com
                https://joapen.com/dream/

                Comentario


                • #28
                  Hola,

                  Yo esta por fundamentales no la sigo. Os hago el técnico.

                  Me da la sensación de que está haciendo suelo.

                  Este es el mensual:


                  Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	CVS mensual.jpg Visitas:	1 Size:	1285 KB ID:	399615


                  De momento no hay una figura de suelo clara, pero está en la media de 200 (que siempre es un soporte muy importante), haciendo intentos de figura de suelo.

                  En el diario veo algo importante, que concuerda con lo que os acabo de decir del mensual:

                  Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	CVS diario.jpg Visitas:	1 Size:	1689 KB ID:	399616


                  Fijaros en la cantidad de huecos que ha hecho en los últimos meses.

                  Tantos huecos suelen significar "dudas", y de lo que se duda es de la tendencia anterior, que en este caso era bajista. Así que parece que la tendencia bajista se puede estar acabando.

                  Estas "dudas" del diario se corresponden con que en el mensual no esté haciendo una figura de suelo clara sino "medio clara".

                  Así que creo que lo más probable es que la caída pare en esta zona.


                  Saludos.


                  Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

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                  Comentario


                  • #29
                    Dejo este artículo sobre CVS que me ha parecido muy interesante.

                    https://seekingalpha.com/article/435...content=link-5

                    Comenta cómo CVS ha pasado de ser simplemente una gran cadena de "farmacias" a ser una gran empresa integrada del sector salud, ofreciendo seguros médicos (adquisición de Aetna), propias clínicas médicas (MinuteClinic) así como los servicios de "pharmacy benefit management, PBM". Según el artículo, esta transformación aleja a CVS del riesgo de presenta Amazon tras su adquisición de la farmacia en línea PillPack.

                    CVS está pasando ahora por un mal momento en cuanto a la cotización, lleva bajando desde 2015, cuando alcanzó un máximo de 110 $ (en ese momento cotizaba a PER 23, con un EPS de 4.6 $). Ahora mismo se sitúa en 65 $ (con un PER 12 y EPS en 2019 de 5.08 $), habiendo llegado a un mínimo de 53 $ dólares en 2019.
                    Es decir, teniendo ahora mayor EPS que en 2015, cotiza a casi la mitad.

                    El dividendo lleva congelado desde 2017, cuando decidió comprar Aetna por nada menos que 69.000 millones de $, lo cual hizo aumentar de una forma muy importante su deuda. En 2018 el EPS fue negativo, debido a "Goodwill impairments", es decir, deterioros. Sin embargo, el adjusted EPS fue positivo, de 7.08 $, igual al de 2019.

                    A 65 $ la rpd es del 3%, ya que el dividendo es de 2 $. El payout ratio respecto al beneficio neto es del 39.2%, y respecto al flujo de caja es del 20%. Es decir, tiene un payout bajo y no tiene intención de subirlo ya que tiene que ir reduciendo la deuda (historicamente ha tenido un payout bajo además).

                    Respecto a los incrementos anuales medios históricos del dividendo son los siguientes:

                    5 años: 6.16 %
                    10 años: 20.66 %
                    15 años: 19.84 %
                    20 años: 15.35 %

                    Incrementos históricos impresionantes, teniendo un claro bajón en los últimos años, al igual que la cotización.

                    Comentario


                    • #30
                      CVS Health declares $0.50 dividend

                      https://seekingalpha.com/news/358953...content=link-4

                      CVS mantiene el dividendo (0.50$ es el trimestral, 2$ es el anual) como ya había anunciado.

                      Comentario


                      • #31
                        Dejo este artículo que me parece interesante. Habla de cómo funciona la sanidad en USA, el papel de CVS dentro del sistema existente, y qué aporta AETNA a CVS (aseguradora que adquirió CVS).

                        https://seekingalpha.com/article/435...content=link-5

                        Comentario


                        • #32
                          Dejo un artículo sobre el servicio de atención online que está empezando a prestar CVS a través de sus clínicas MinuteClinic. A mi ese servicio me parece muy interesante. Si lo tuviese a mi disposición lo utilizaría sin duda. En casos que no son graves, el hecho de no tener que desplazarte hasta el centro médico y esperar la cola.. me parece un gran avance.

                          https://seekingalpha.com/pr/17949908-minuteclinic-video-visit-offering-now-available-in-massachusetts?utm_medium=email&utm_source=seeking_ alpha&mail_subject=pre-market-summary-on-your-portfolio-portfolio-1&utm_campaign=nl-portfolio&utm_content=link-10

                          Edito: Por si puede interesar a alguien, al parecer en España también hay varias compañías de salud que tienen este servicio, entre ellas Sanitas y Asisa. Lo que aprende uno invirtiendo en bolsa...jeje
                          Editado por última vez por Mesurado; 02 ago 2020, 19:49, 19:49:11.

                          Comentario


                          • #33
                            Sabéis como ha ido evolucionando la deuda desde que se congeló el dividendo? Están cumpliendo las previsiones?

                            Comentario


                            • #34
                              Originalmente publicado por Mesurado Ver Mensaje
                              Respecto a los incrementos anuales medios históricos del dividendo son los siguientes:

                              5 años: 6.16 %
                              10 años: 20.66 %
                              15 años: 19.84 %
                              20 años: 15.35 %

                              Incrementos históricos impresionantes, teniendo un claro bajón en los últimos años, al igual que la cotización.
                              Palabras mayores. Desde luego merece la pena echarle un vistazo.

                              Comentario


                              • #35
                                Originalmente publicado por rickymorty Ver Mensaje
                                Sabéis como ha ido evolucionando la deuda desde que se congeló el dividendo? Están cumpliendo las previsiones?
                                En el informe anual de 2019 aparece la evolución de la deuda a largo plazo. Se ve el gran incremento en 2018 tras la adquisición de Aetna, hasta 71.444 M. A finales de 2019 se situaba en 64.669 M, lo que supone una reducción de casi el 10 %.

                                Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	cvs-balance-hist.JPG
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ID:	443050
                                En la presentación de resultados del tercer trimestre de 2020, la deuda a largo plazo se situaba en 61.552 M, que supone otro descenso de la deuda en torno a un 5 %, esta vez en 9 meses. Veremos cómo está cuando presente los resultados anuales de 2020. Con poco que la bajase estaríamos hablando de una reducción de la deuda en dos años en torno al 15 %.

                                Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	cvs balance.JPG
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Size:	88,2 KB
ID:	443051
                                Me he referido en todo momento a la deuda a largo plazo (long-term debt), no tengo claro si habría que tener en cuenta alguna línea más del balance a la hora de ver la deuda de la empresa.

                                Un saludo.

                                Comentario


                                • #36
                                  Gracias Mesurado . En teoría querían congelar el dividendo hasta que el ratio deuda/ebitda se situe en 3, que en 2017 calculaban que lo conseguirían en 2 años. Para esto em baso en lo que comentaron más arriba en el foro. Hay forma de saber si la reducción de deuda está yendo según los planes de CVS ?

                                  Comentario


                                  • #37
                                    Originalmente publicado por rickymorty Ver Mensaje
                                    Gracias Mesurado . En teoría querían congelar el dividendo hasta que el ratio deuda/ebitda se situe en 3, que en 2017 calculaban que lo conseguirían en 2 años. Para esto em baso en lo que comentaron más arriba en el foro. Hay forma de saber si la reducción de deuda está yendo según los planes de CVS ?
                                    En la presentacion de resultados 3Q 2020, dicen que " siguen comprometidos con el objetivo de tener el rato deuda/ebitda en torno a 3 en 2022". Hasta que no consigan ese nivel, la idea es mantener el dividendo congelado y no recomprar acciones.

                                    Comentario


                                    • #38
                                      Gracias! Me gusta la empresa. Y parece que mientras el dividendo esté congelado, la cotización dará oportunidades de entrada.

                                      Comentario


                                      • #39
                                        rickymorty he buscado algo más de info sobre si se están cumpliendo los planes de CVS en cuanto a reducción de la deuda.

                                        En el investor day de 2019, se pusieron como objetivo devolver unos 7.5 B de la deuda de Aetna antes de acabar 2019 y han acabado devolviendo 8 B, de los cuales en 2019 han sido 4.7 B (dato de la presentación de resultados anuales), es decir que redujeron la deuda incluso a un ritmo superior del previsto. Pongo una imagen del investor day con los objetivos de reducción del "leverage ratio", que supongo que es el deuda/ebitda.

                                        Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	plan deuda cvs.JPG Visitas:	0 Size:	881 KB ID:	443080
                                        Además, en 2020 ha devuelto otros 7.5 B entre el segundo y tercer trimestre, si no me equivoco es bastante más que en todo 2019.

                                        Pongo otra imagen que me parece muy interesante para saber a qué está dedicando CVS el capital que genera cada año, y ver las posibilidades que aparecerán cuando consigan reducir la deuda hasta los niveles previstos a partir de 2022.


                                        Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	cvs capital allocation.JPG Visitas:	0 Size:	1055 KB ID:	443081
                                        Los objetivos de crecimiento para el BPA que marcaron en el investors day de 2019 fueron estos:

                                        Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	image_18475.jpg Visitas:	4 Size:	207 KB ID:	443082
                                        Para 2020 el objetivo era como mínimo 7 $, y ya en noviembre de 2020 han dicho que esperan que el BPA de 2020 sea de 7.35-7.45 $, cumpliendo holgadamente lo previsto. Para 2021 esperan que el BPA tenga crecimiento de un digito (mid single digit), yo entiendo que en torno al 4-6 %; y a partir de 2022 esperan crecimientos de doble dígito (10-12 %).

                                        Un saludo.
                                        Editado por última vez por Mesurado; 03 dic 2020, 16:47, 16:47:43.

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                                        • #40
                                          Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          es increible como han reducido deuda, increible!
                                          un saludo,
                                          joapen.com
                                          https://joapen.com/dream/

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