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Cementos Portland (ejemplo de operación a medio plazo)

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  • Graham
    respondió
    FCC deteriora a la mitad Cementos Portland, en plena opa de exclusión

    http://www.eleconomista.es/empresas-...exclusion.html

    https://pbs.twimg.com/media/CvwoXe3WYAAOKNg.jpg:large

    A enviar a la CNMV, España no tragará con este cuento Slim.
    Editado por última vez por Graham; 27 oct 2016, 12:06, 12:06:30. Razón: Amplío información

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  • calbot
    respondió
    Originalmente publicado por Padawan Ver Mensaje
    ¿Que se fijará en 6.50€ la OPA?
    Cocinas Slim la ha preparado para que sea a 6.57€ exactamente... Siendo todo tan grosero y la CNMV sin reaccionar, pinta feo. Biscotto lo llaman los italianos.

    En fin, seguiremos a la expectativa y dando la brasa.

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  • Padawan
    respondió
    ¿Que se fijará en 6.50€ la OPA?

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  • calbot
    respondió
    ¿Cómo hay que interpretar el volumen tan alto de hoy (6 veces la MM50) en un rango 6.24-6.37 tras los últimos acontecimientos tan desvergonzados?

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  • Graham
    respondió
    http://es.reuters.com/article/busine.../idESKCN12Q0TS

    Otro a enviar.

    Menudo robo de libro.

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  • youz17
    respondió
    Originalmente publicado por Graham Ver Mensaje
    Cementos Portland presenta resultados.
    En un párrafo digno de Chaplin reducen en fondo de comercio:

    Deterioro del Fondo de Comercio

    Los cambios en las previsiones de recuperación de crecimiento en España, los incrementos deprecios de combustibles y la fuerte depreciación del dinar tunecino en los últimos meses hanprovocado una actualización de las previsiones de flujos que ha resultado en un deterioro delvalor del fondo de comercio correspondiente a la adquisición de Uniland de EUR187M.


    ...//...

    Pues nada, esto tambien lo voy a mandar a la CNMV.
    Por darles la brasa que no quede, y si al final hacen lo que les salga de los co****s, al menos habra escritos y material suficiente para llenar diarios digitales, blogs, redes sociales y todo lo que haga falta para abochornar a quienes hayan tomado la decisión...

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  • Graham
    respondió
    Cementos Portland presenta resultados.
    En un párrafo digno de Chaplin reducen en fondo de comercio:

    Deterioro del Fondo de Comercio

    Los cambios en las previsiones de recuperación de crecimiento en España, los incrementos deprecios de combustibles y la fuerte depreciación del dinar tunecino en los últimos meses hanprovocado una actualización de las previsiones de flujos que ha resultado en un deterioro delvalor del fondo de comercio correspondiente a la adquisición de Uniland de EUR187M.


    http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={98af9929-2246-4233-b694-5a3413bbb89a}

    Lo que deja el Patrimonio Neto en 335M más la autocartera sería un Valor Contable por acción de 6.5€.

    La obligación de la CNMV hacia FCC de opar CPL es de principios de año, pero FCC alarga todo lo que puede los plazos para lanzar la OPA oficialmente el 27 de Julio, tercer trimestre, donde ya sería el periodo de los resultados que acaban de presentar donde el VC es de 6.5€.

    Pero la ley es clara y en este mismo hilo se ha plasmado, son las cuentas ANUALES:

    5. El informe de valoración a que se refiere al artículo 34.5 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del mercado de valores, contendrá una justificación detallada sobre la propuesta y el precio ofrecido basada en los resultados obtenidos a partir de los siguientes métodos:

    a) Valor teórico contable de la sociedad y en su caso, del grupo consolidado, calculado con base en las últimas cuentas anuales auditadas y, si son de fecha posterior a éstas, sobre la base de los últimos estados financieros.



    Ticker CPL
    Cotización 6,03
    Nº acciones 51.786.608
    Capitalización 312.273.246
    Valor contable por acción 11,63
    Precio / Valor contable 0,52
    EV / EBITDA 15,84

    La OPA estaba planteada desde el 4 de marzo, y FCC la aprueba en Consejo de Administración de 25 mayo y el anuncio previo de OPA es de 29 de junio.

    Todo antes del mes de julio, por tanto, no pueden alegar que se debe hacer sobre estas cuentas.
    Editado por última vez por Graham; 24 oct 2016, 22:52, 22:52:33. Razón: Amplío información

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  • Syrio76
    respondió
    Esto se anima... contabilización de elevado deterioro del fondo de comercio en los resultados del 3T de CPL presentados hoy, reduce el VCT en un 40% aprox:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	CPL.jpg
Visitas:	1
Size:	20,6 KB
ID:	388947

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Graham, yo pondría el valor contable de cuando se lanzó la OPA, que me parece más justo, y es un poco más alto.

    PDLH, la devolución de esa multa es buena noticia, pero no debería afectar al precio de la OPA, ni para bien ni para mal.

    La entrada de la cementera de Slim en Giant debería hacerse de forma que el valor de Portland no se reduzca. De momento no hay datos para estimar esto.


    Saludos.

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  • proyecto33
    respondió
    enviado Gracias¡¡¡ si al final sale por 6€ que no se diga que, al menos, no metimos presión...

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  • Graham
    respondió
    Los medios se hacen eco, y ya hablan hasta de tribunales. Se debe enviar esta noticia a la CNMV.

    Slim ningunea al mercado español y solo da explicaciones a los inversores en México

    http://www.elconfidencial.com/empres...giant_1278679/

    Edito para incluir un modelo sencillo de escrito:

    Antecedentes y circunstancias concurrentes:
    En pleno trámite de la OPA de FCC hacia CPV ha existido una operación corporativa de la que no se ha informado.

    Consulta:
    Slim ningunea al mercado español y solo da explicaciones a los inversores en México
    http://www.elconfidencial.com/empres...giant_1278679/

    El único comunicado oficial que ha habido ha sido el escueto hecho relevante de Portland Valderrivas del pasado 13 de octubre, cuando se limitó a anunciar la firma de una carta de intenciones, mientras en México la otra participada de Slim (la compradora) ya tenía toda la maquinaria preparada para comunicar al mercado sobre la inminencia y bondades de la operación, explicaciones que le han valido ya hasta una ratificación del 'rating' por parte de Fitch.

    Ni siquiera tras todos los pronunciamientos ante el mercado azteca, y diez días después de haber hablado de una inocente carta de intenciones, Portland ha hecho ninguna aclaración sobre la venta: ni sobre el precio, ni sobre los plazos, ni sobre el impacto que tendrá en las cuentas del grupo.

    Se suma el agravante de que la cementera española está siendo objeto de una opa de exclusión lanzada por el propio Slim a través de FCC.

    Su decisión puede terminar en los tribunales si, como ya le ha advertido un grupo de minoritarios, admite que la oferta sea a un precio de seis euros por acción, importe un 41,7% inferior a los 10,3 euros de valor teórico contable de Portland, y a un 55% menor de los 13,5 euros del valor en uso que la propia FCC ha contabilizado para evitar reconocer un agujero de cientos de millones por el 80% que controla de la cementera.

    Otros datos:
    Solicito que se fije un precio justo para la OPA de FCC hacia CPV, mayor de su valor contable 10,3€ y su valor en uso 13,5€.
    Editado por última vez por Graham; 23 oct 2016, 14:43, 14:43:22.

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  • PDLH
    respondió
    Competencia devuelve 5,7 millones a Cementos Portland de una multa de 2012


    http://www.expansion.com/empresas/in...d4b8b45e6.html

    Afectará en algo al precio de la opa?

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  • amen
    respondió
    otro que envia el tocho a ver si nos hacen caso.

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  • Master Of Disaster
    respondió
    Originalmente publicado por Graham Ver Mensaje
    Nuevo escrito a enviar a la CNMV
    El escrito es muy completo y bien argumentado. ¡Muchas gracias!

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  • proyecto33
    respondió
    Originalmente publicado por Graham Ver Mensaje
    Nuevo escrito a enviar a la CNMV:

    http://contrarian.es/wp-content/uploads/2016/10/CNMV-Escrito-OPA-CPV_20161013.pdf

    • Se pincha en “Sección del inversor” (arriba a la izquierda).
    • Luego en “Consultas”, y después en “¿Cómo puedo realizar una consulta?”.
    • Luego en “envío electrónico”.
    • Recomiendo usar la otra opción “Sin certificado ni DNI electrónico”, que sólo con el email ya te mandan una clave y es mucho más fácil.
    • Ahí ya salen unas pantallas para poner el nombre y apellidos, etc, y la importante es la de “Datos consulta”, que tiene 3 campos:

    Y ya seguís el proceso hasta que os salga la pantalla de confirmación.

    Enviado, Gracias, ademas le he añadido una mención especial al nuevo presidente de la CNMV que, espero, se la hagan llegar. Igualmente lo he enviado a algunos periódicos salmón.

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  • estudiando
    respondió
    Originalmente publicado por Graham Ver Mensaje
    CPV no es el ticker, son las iniciales de Cementos Portland Valderrivas.
    Disculpas! Interpretación incorrecta por mi parte.

    Escrito enviado. Gracias Graham!

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  • Graham
    respondió
    Originalmente publicado por estudiando Ver Mensaje
    Ojo!!! El ticker esta mal. NO es CPV si no CPL. Lo digo para quien haga copiar y pegar sin fijarse

    Gracias por el escrito. Luego me pongo con ello
    CPV no es el ticker, son las iniciales de Cementos Portland Valderrivas.

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  • estudiando
    respondió
    Originalmente publicado por Graham Ver Mensaje
    Nuevo escrito a enviar a la CNMV:

    http://contrarian.es/wp-content/uploads/2016/10/CNMV-Escrito-OPA-CPV_20161013.pdf

    • Se pincha en “Sección del inversor” (arriba a la izquierda).
    • Luego en “Consultas”, y después en “¿Cómo puedo realizar una consulta?”.
    • Luego en “envío electrónico”.
    • Recomiendo usar la otra opción “Sin certificado ni DNI electrónico”, que sólo con el email ya te mandan una clave y es mucho más fácil.
    • Ahí ya salen unas pantallas para poner el nombre y apellidos, etc, y la importante es la de “Datos consulta”, que tiene 3 campos:

    Y ya seguís el proceso hasta que os salga la pantalla de confirmación.
    Ojo!!! El ticker esta mal. NO es CPV si no CPL. Lo digo para quien haga copiar y pegar sin fijarse

    Gracias por el escrito. Luego me pongo con ello

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  • youz17
    respondió
    Originalmente publicado por Graham Ver Mensaje
    Listo. Enviado el nuevo escrito, que iré mandando de vez en cuando, alternando con el anterior.
    Gracias y un saludo

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  • Graham
    respondió
    Nuevo escrito a enviar a la CNMV:

    http://contrarian.es/wp-content/uploads/2016/10/CNMV-Escrito-OPA-CPV_20161013.pdf

    • Se pincha en “Sección del inversor” (arriba a la izquierda).
    • Luego en “Consultas”, y después en “¿Cómo puedo realizar una consulta?”.
    • Luego en “envío electrónico”.
    • Recomiendo usar la otra opción “Sin certificado ni DNI electrónico”, que sólo con el email ya te mandan una clave y es mucho más fácil.
    • Ahí ya salen unas pantallas para poner el nombre y apellidos, etc, y la importante es la de “Datos consulta”, que tiene 3 campos:

    Y ya seguís el proceso hasta que os salga la pantalla de confirmación.
    Editado por última vez por Graham; 15 oct 2016, 00:12, 00:12:25. Razón: Incluyo link

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