Moat De Morningstar

[Lander]

Buenas tardes chicos,
Si ponéis en google [Nombre de la empresa Morningstar pdf ], os sale un pdf de morningstar con muchos datos interesantes, entre los cuales me llama la atención el "economic moat", que ellos clasifican en none, narrow y wide, basándose en las ventajas competitivas y los retornos del capital. Lo que quiero saber es si usáis este parámetro, y que importancia/valor le dais. Me llama la atención, que algunas empresas que aquí consideramos que tienen ventajas competitivas, tienen un none en el economic moat (Ejemplos: iberdrola, Mapfre o Santander).
Un saludo

[luscofusco]

También tienen 3 índices ponderados por las empresas con "Wide MOAT" (amplio) que ellos consideran "infravaloradas", es decir, que coticen a un precio inferior a su "Fair Value" estimado por los analistas de Morningstar, y lo actualizan periódicamente.

Esa información hay que cogerla con pinzas, ya que al final no son más que meras hipótesis de analistas, pero lo cierto es que el índice ha batido ampliamente al S&P500 los últimos años.

Edito: no todas las empresas tienen analista asignado por parte de Morningstar (especialmente las de fuera de EEUU, o que no cotizan con ADRs), por lo que muchas veces tampoco podemos fiarnos de la información de la ficha.

[Lander]

Gracias luscofusco, ya conocía los índices de morningstar. ¿Hay manera de saber que empresas tienen analistas de morningstar y cuales no?

[Canelafina]

Hace unos meses estuve baranjando la posibilida de invertir a través de un etf en el MWMFTR, como una manera de diversificar, pero solo encontre dos etfs y no conocía las gestoras, asi que no me atrevía a dar el paso. Por si alguno quiere echarles un vistazo:

http://beta.morningstar.com/etfs/ARCX/MOAT/quote.html

http://beta.morningstar.com/etfs/ARCX/WMW/quote.html

[Aikurn]

Buenas tardes chicos,
Si ponéis en google [Nombre de la empresa Morningstar pdf ], os sale un pdf de morningstar con muchos datos interesantes, entre los cuales me llama la atención el "economic moat", que ellos clasifican en none, narrow y wide, basándose en las ventajas competitivas y los retornos del capital. Lo que quiero saber es si usáis este parámetro, y que importancia/valor le dais. Me llama la atención, que algunas empresas que aquí consideramos que tienen ventajas competitivas, tienen un none en el economic moat (Ejemplos: iberdrola, Mapfre o Santander).
Un saludo

Me pasó lo mismo que a ti. Ver un "None" en empresas como Iberdrola me llamó mucho la atención. Yo creo que es lo que dice luscofusco, que no tienen alguien dedicado a ellas. Porque empresas americanas del mismo sector como Dominion Energy tienen "Wide".

[Frederic]

Buenas,

Iba a abrir un hilo para ir comentando y opinando sobre el moat de Morningstar cuando he visto que ya estaba este. Así que lo rescato e invito a suscribirse a todo aquel que sea seguidor de este concepto y de esta maravillosa web (Morningstar).

Mi interés por el foso económico surgió a raíz de leer el libro "El pequeño libro que genera riqueza" de Pat Dorsey (director de investigación de Mornignstar) y que invito a leer a todo el que le interese el tema. Bueno al lío:

Voy a completar el consejo práctico del compañero Lander:
Si ponéis en google: "[nombre de la empresa] wide moat Morningstar" os aparece un análisis del analista responsable de la empresa (si la empresa es importante). Esto no os aparecerá si ponéis simplemente "[nombre de la empresa moat morningstar]", tenéis que añadir el wide, sea o no wide el moat de la empresa en cuestión.

Ejemplo: Podéis hacer la prueba googleando "Bayer wide moat morningstar" y el segundo resultado es el analysisreport, que no os va a aparecer si no añadís el wide en la búsqueda. Estos análisis son de calidad y yo diría que son de pago pero por algún motivo con este truco se pueden ver.

Yo tanto la valoración de moat que da morningstar para el stock picking como el fair value a la hora de saber si está infravalorada la empresa para entrar, son dos variables que tengo muy en cuenta a la hora de formar la cartera, considero que el historial, el rigor y la seriedad de Mornignstar están más que contrastados.

Un saludo.

[Frederic]

Buenas, dejo una presentación explicativa de la metodología de análisis de Morningstar:

https://www.cfasociety.org/cleveland...May%202016.pdf

Por otro lado, por si alguien no lo conoce, existe un índice que recoge las acciones con wide moat que están infravaloradas, que yo considero muy interesante y útil:

https://www.vaneck.com/special/moat/...stitution-pdf/

Y para las acciones Europeas:

http://www.morningstar.es/es/news/17...bre-2018).aspx

En la presentación del primer enlace es especialmente llamativo como el comportamiento de estas empresas (wide moat + undervalued, es decir a las que Morningstar les da 5 estrellas) , en el sentido de como han batido al Mercado desde que existe este índice.

[EternoAprendiz]

Muchas gracias por los enlaces, Frederic. Valiosísima información.

Yo también soy partidario de formar una cartera de lo mejor de lo mejor, y para ello me guío por el MOAT que Morningstar le da a la empresa. Cuando se compra lo mejor, el precio a priori puede parecer más alto que en otras empresas del sector o "similares", pero los datos demuestran que siguen siendo mejor compra aunque tengan un PER mayor o una RPD menor.

Además, es en algo que coinciden la mayoría de los grandes inversores del B&H: Comprar máxima calidad a precio justo.

[victrivelio]

Buenas. Encuentro este tema muy interesante, pero no consigo encontrar en ningún sitio este parámetro MOAT de morningstar. Por favor, ¿alguno me podríais decir cómo encontrarlo? Gracias de antemano.

[Solfe]

EL moat lo suelo encontrar buscando directamente en google o dentro de morningstar en la pestaña "Quote" al inicio de la nota de análisis.

[Om3ga]

Buenas tardes,

El Moat no tengo manera de verlo me tengo que registrar y pagar, sólo te lo dejan ver en la versión premium. ¿Cómo lo haceis vosotros decis?

Un saludo.

[victrivelio]

Buenas, efectivamente no se puede ver. He buscado mil veces por toda la página, google y demás, pero está claro que está solo disponible para la versión premium. Una pena.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Yo no sé cómo lo calculan, pero me da la sensación de ser algo más pensado para el medio plazo que para el largo plazo, por los valores que le ponen a cada empresa.


Saludos.