FACTOR Investing - Inversión en Factores

[Escri]

Desde hace ya mas de un año que descubrí esta forma de inversión. La verdad que fue un gran descubrimiento y cada día estoy más contento con esta metodología

Básicamente el FACTOR INVESTING es un método por el cual puedes identificar las características (FACTORES) que tienen las empresas ganadoras y cuantificarlos. Para ello se usaran las diferentes métricas que ofrecen las empresas. Buscando unos rendimientos superiores a la media del mercado a largo plazo.

Para mi es un manera de SISTEMATIZAR la inversión y evitar así el sesgo emocional a la hora de invertir. Y de esta forma hacerlo de una manera más científica y objetiva ya que nos basamos en estadística y en métricas, es decir, se convierte en una inversión CUANTITATIVA.

https://www.youtube.com/playlist?lis...ClzwOxulVEkq6L

[AveFenix+20]

Puede tener buena pinta aunque no es fácil matematizar todo.

Pero, cuáles son esos factores? En el vídeo se habla en general de esa estrategia pero no se dan detalles. Si tuvieras algún link con más datos se agradecía para echarle un ojo.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Escri, ¿Cómo funciona eso?

Yo no veo posible cuantificar muchas cosas. Si se intenta, creo que al final sería poner un número que refleja más bien nuestras ideas subjetivas que una realidad objetiva.

¿Cómo se cuantifica la diferencia de barreras de entrada entre PG y 3M, por ejmplo?

Pon algún ejemplo, por favor.


Saludos.

[Trucha]

[Trucha]

[Trucha]

[Escri]

Con el Factor Investing tienes diferentes ratios con el que poder cuantificar diferentes aspectos. La dificultad esta en elegir aquellos que mejor funcionan o han funcionado en años pasados según los backtest.

Los principales FACTORES son:

- Factor PRECIO. Permite encontrar empresas descontadas en relación con sus fundamentales.
- Factor CALIDAD. Te permite filtrar empresas financieramente saludables de las que no.
- Factor MOMENTUM. Facilita encontrar acciones con tendencias alcistas.
- Factor VOLATILIDAD. Con ello puedes encontrar acciones estables y de menor riesgo.
- Factor TAMAÑO. Te facilita la búsqueda de empresas grandes o mas pequeñas y con ella su potencial de crecimiento o estabilidad.
- Factor DIVIDENDO. Permite descartar empresas sin dividendo y ordenar las que mayor dividendo ofrecen.

Estos serían los principales FACTORES para poder seleccionar empresas. Se podría utilizar cada de ellos de manera independiente o realizando combinaciones entre ellos.


Os recomiendo el libro "El pequeño libro que aún vence al mercado: Descubre la fórmula más rentable para invertir en bolsa". Es con el que me inicie en el Factor Investing.

[Escri]

Hola,

Escri, ¿Cómo funciona eso?

Yo no veo posible cuantificar muchas cosas. Si se intenta, creo que al final sería poner un número que refleja más bien nuestras ideas subjetivas que una realidad objetiva.

¿Cómo se cuantifica la diferencia de barreras de entrada entre PG y 3M, por ejmplo?

Pon algún ejemplo, por favor.


Saludos.

Hola Gregorio.

Totalmente de acuerdo, no se puede cuantificar todo. Sobretodo aquello que no se puede concretar de manera matemática. Como bien indicas, las barreras de entradas, ventajas competitivas por marca, patentes, equipo directivo, etc. Todo ello puede ser muy subjetivo, dependiendo de quién o como realice el análisis; y no es posible poner un número.

Pero como el objetivo principal de cuando invertimos en renta variable es tener las mejores rentabilidades posibles y batir al mercado en la medida de los posible. Es por lo que el Factor Investing ha llamado mi atención. Por la simplicidad del método y la gran capacidad de análisis de cientos de empresas en poco tiempo. Todo ello gracias a los diferentes ratios que podemos utilizar para determinar los FACTORES que mas nos interesen.

Aporto estos gráficos con cada uno de los FACTORES y su rendimiento desde el 2005.

También esta pagina desde la cual hay bastantes estudios e información sobre todo esto. https://alphaarchitect.com/blog/

Un saludo.

[Escri]

Aquí en España en un método de inversión que no es muy conocido pero ya se va encontrando mas información sobre ello. Incluso ya hay un curso sobre ello donde explican este sistema y cada uno de los factores.

Os dejo esta entrevista que le realizan a Gonzalo Zahonero:

Con este cupón por lo visto hacen un descuento del 10% : vbczy6hm

Probablemente me anime a realizarlo... Ya os contaré.

[Friedman]

Me parece un método complementario al análisis fundamental que explican los libros de Gregorio.

En el mundo académico esto ha sido siempre como "el santo grial": si descubres que hay un ratio que predice la rentabilidad de las empresas, pues con mirar ese ratio en las empresas hoy sabrás con probabilidad cuál se va a comportar mejor en el futuro. La de horas que se han destinado esto.... bufff....

Hay un artículo sobre ello de Fama y French, un clásico. Y el libro de referencia sobre el tema es este:
https://www.amazon.es/What-Works-Wal...s=books&sr=1-2

Yo lo tengo, y confío en leerlo en los próximos meses.

Por cierto, que a este James O'Shag... le han entrevistado en ese canal de Youtube que está más arriba, y han dicho que lo publican a finales de agosto, estaré pendiente.

[Escri]

Me acaban de mandar este video donde el autor explica mas sobre el Factor Investing y los factores que él utiliza...

Dejo el cupón de descuento del 10%, ( vbczy6hm ) por si alguien lo quiere utilizar

[Invertirenbolsa]

Hola,

Escri, me hago una idea del método, vale.

Este tipo de métodos me parece que tienen sentido, para la inversión a medio plazo. Incluso aunque hagan una simulación con varias décadas creo que estos métodos son para medio plazo.

Esto lo explicaría mejor en un vídeo con las manos, a ver si lo consigo aquí

Imaginad 2 tipos de empresas, que van evolucionando a lo largo del tiempo.

Cada empresa es una mano, que va haciendo como olas.

Ambas manos se van alternando, de forma que unas veces la mano izquierda está arriba, y otras veces es la mano derecha la que está arriba.

Esas olas que hemos dibujado con las manos pueden tener una duración de varios décadas.

En cualquier momento hay una mano arriba y otra abajo. Pero unos años después se alternarán, y cambiarán las posiciones.

El motivo por el que van cambiando las posiciones es porque la economía va evolucionando, y va haciendo ajustes. Los 2 tipos de empresas lo hacen bien, pero unas lo hacen mejor en unas fases, y otras lo hacen mejor en otras fases.

La utilidad de estos sistemas es que nos dicen qué tipo de empresa está ahora en un momento más favorable. Y lo lógico es que ese momento más favorable no acabe de repente, sino que dure un tiempo más. Así que para invertir a medio plazo es mejor hacerlo en las empresas que están teniendo ese momento más favorable.

Pero esta fase terminará antes o después, y habrá que cambiar los parámetros utilizados para poder identificar bien y lo antes posible el inicio de la siguiente fase.

Es decir, creo que estos sistemas tienen como objetivo ver qué empresas lo harán mejor en los próximos años (pocos años), que en las siguiente décadas.


Saludos.

[Escri]

Hola,

Escri, me hago una idea del método, vale.

Este tipo de métodos me parece que tienen sentido, para la inversión a medio plazo. Incluso aunque hagan una simulación con varias décadas creo que estos métodos son para medio plazo.

Esto lo explicaría mejor en un vídeo con las manos, a ver si lo consigo aquí

Imaginad 2 tipos de empresas, que van evolucionando a lo largo del tiempo.

Cada empresa es una mano, que va haciendo como olas.

Ambas manos se van alternando, de forma que unas veces la mano izquierda está arriba, y otras veces es la mano derecha la que está arriba.

Esas olas que hemos dibujado con las manos pueden tener una duración de varios décadas.

En cualquier momento hay una mano arriba y otra abajo. Pero unos años después se alternarán, y cambiarán las posiciones.

El motivo por el que van cambiando las posiciones es porque la economía va evolucionando, y va haciendo ajustes. Los 2 tipos de empresas lo hacen bien, pero unas lo hacen mejor en unas fases, y otras lo hacen mejor en otras fases.

La utilidad de estos sistemas es que nos dicen qué tipo de empresa está ahora en un momento más favorable. Y lo lógico es que ese momento más favorable no acabe de repente, sino que dure un tiempo más. Así que para invertir a medio plazo es mejor hacerlo en las empresas que están teniendo ese momento más favorable.

Pero esta fase terminará antes o después, y habrá que cambiar los parámetros utilizados para poder identificar bien y lo antes posible el inicio de la siguiente fase.

Es decir, creo que estos sistemas tienen como objetivo ver qué empresas lo harán mejor en los próximos años (pocos años), que en las siguiente décadas.


Saludos.

Hola Gregorio!!

Totalmente de acuerdo con que comentas

Se entiende el ejemplo que pones con las manos.

Eso es, se trata de un sistema de medio plazo. Yo en concreto realizo revisión de la cartera y del sistema cada 3 meses. Si hay que realizar algún cambio se hace y si no pues a esperar a los siguientes 3 meses.

De momento muy contento con el sistema y la verdad que de lo mas objetivo que he encontrado.

Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Muy bien, Escri, me alegro de que consiguiera explicarme

Es un sistema de medio plazo, eso es.


Saludos.