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Buenos días,
Me animo a traer una "nueva" empresa a este apartado del foro. La encontré en el podcast de los chicos de Momentum y me llamó la atención por la RPD inicial del 9,5%.
He de decir que no he hecho todavía ninguna inversión en empresas asiáticas, y me está siendo difícil encontrar noticias sobre la empresa, por lo que tan solo he podido ver los ratios básicos en las típicas web de análisis y descargar y hojear el informe anual de 2020 que presentaron a finales del pasado marzo. Comparto la información que me ha parecido más interesante.
Qilu se dedica principalmente a la construcción y mantenimiento de autopistas de peaje en la provincia de Shenzen (Jihe Expressway y Sheannan Expressway), Shandong (Deshang Expressway). Estas dos últimas (Sheannan y Deshang) las adquirió el pasado año (aunque en el balance contabilizan los números de estas en 2019 por motivos comparativos). El tráfico medio de Jihe, Deshang, y Shennan fue de 56.716, 47.515 y 8.090 vehículos diarios aproximadamente. Para hacernos una idea de las cifras, el tráfico medio diario por autopista en China ronda los 26.000 vehículos. La principal información económica la podemos ver en la siguiente tabla:
Como se puede ver, la incorporación de estas dos últimas autopistas supone un crecimiento del 78% en revenue y del 34% del gross profit. Estas adquisiciones han supuesto un aumento considerable en la deuda. No soy muy familiar con el Gearing Ratio (%), pero según he leído todo lo que esté por encima del 50% se considera muy elevado. Aún así, creo que estas dos adquisiciones le van a mejorar mucho el cash-flow, más ahora que el parón en China ya está prácticamente acabado y el tráfico volverá a sus números habituales. Otras métricas como el ROE y el ROCE están en números muy buenos en comparación con la industria.
Actualmente cotiza a 2,27 HKD, lo que supone un PER 6 y ya ha declarado el dividendo de 0,18 RMB(0,22 HKD), lo que supone un RPD del 9,62% con un payout del (58%). Este es el tercer dividendo (anuales siempre) que reparte la compañía (0,13 y 0,16 RMB en 2018 y 2019).
Al margen de la deuda, el poco historial de la compañía en bolsa me parece el principal problema, ya que con apenas 3 años no podemos saber "de qué van" todavía, ni como será el trato al accionista, pero a simple vista, me parece una empresa con dos activos muy buenos, cotizando a unas métricas relativamente buenas y con un RPD buenísimo.
Es la primera empresa que analizo, en parte por la falta de información que existe sobre la misma (con las de EU y EEUU soy más vago y me fío mucho de Gregorio y el resto de compañeros del foro, más todo lo que puede leerse en Internet), por lo que seguramente me esté dejando cosas importantes.
En cuanto al técnico, está cotizando en un soporte importante (2,27) desde la gran subida de marzo. Desde Degiro, se pueden comprar en paquetes de 1000 acciones (es de las pocas que me puedo permitir, ya que hago shots de 500-750€), y estoy pensando en entrar a este precio con un paquete de 3000 acciones. ¿Alguno tenéis experiencia con estas empresas en Degiro? Entiendo que el cobro de dividendo es automático al igual que con el resto.
Espero que os sea útil y agradezco muchísimo vuestros comentarios!
Me animo a traer una "nueva" empresa a este apartado del foro. La encontré en el podcast de los chicos de Momentum y me llamó la atención por la RPD inicial del 9,5%.
He de decir que no he hecho todavía ninguna inversión en empresas asiáticas, y me está siendo difícil encontrar noticias sobre la empresa, por lo que tan solo he podido ver los ratios básicos en las típicas web de análisis y descargar y hojear el informe anual de 2020 que presentaron a finales del pasado marzo. Comparto la información que me ha parecido más interesante.
Qilu se dedica principalmente a la construcción y mantenimiento de autopistas de peaje en la provincia de Shenzen (Jihe Expressway y Sheannan Expressway), Shandong (Deshang Expressway). Estas dos últimas (Sheannan y Deshang) las adquirió el pasado año (aunque en el balance contabilizan los números de estas en 2019 por motivos comparativos). El tráfico medio de Jihe, Deshang, y Shennan fue de 56.716, 47.515 y 8.090 vehículos diarios aproximadamente. Para hacernos una idea de las cifras, el tráfico medio diario por autopista en China ronda los 26.000 vehículos. La principal información económica la podemos ver en la siguiente tabla:
Como se puede ver, la incorporación de estas dos últimas autopistas supone un crecimiento del 78% en revenue y del 34% del gross profit. Estas adquisiciones han supuesto un aumento considerable en la deuda. No soy muy familiar con el Gearing Ratio (%), pero según he leído todo lo que esté por encima del 50% se considera muy elevado. Aún así, creo que estas dos adquisiciones le van a mejorar mucho el cash-flow, más ahora que el parón en China ya está prácticamente acabado y el tráfico volverá a sus números habituales. Otras métricas como el ROE y el ROCE están en números muy buenos en comparación con la industria.
Actualmente cotiza a 2,27 HKD, lo que supone un PER 6 y ya ha declarado el dividendo de 0,18 RMB(0,22 HKD), lo que supone un RPD del 9,62% con un payout del (58%). Este es el tercer dividendo (anuales siempre) que reparte la compañía (0,13 y 0,16 RMB en 2018 y 2019).
Al margen de la deuda, el poco historial de la compañía en bolsa me parece el principal problema, ya que con apenas 3 años no podemos saber "de qué van" todavía, ni como será el trato al accionista, pero a simple vista, me parece una empresa con dos activos muy buenos, cotizando a unas métricas relativamente buenas y con un RPD buenísimo.
Es la primera empresa que analizo, en parte por la falta de información que existe sobre la misma (con las de EU y EEUU soy más vago y me fío mucho de Gregorio y el resto de compañeros del foro, más todo lo que puede leerse en Internet), por lo que seguramente me esté dejando cosas importantes.
En cuanto al técnico, está cotizando en un soporte importante (2,27) desde la gran subida de marzo. Desde Degiro, se pueden comprar en paquetes de 1000 acciones (es de las pocas que me puedo permitir, ya que hago shots de 500-750€), y estoy pensando en entrar a este precio con un paquete de 3000 acciones. ¿Alguno tenéis experiencia con estas empresas en Degiro? Entiendo que el cobro de dividendo es automático al igual que con el resto.
Espero que os sea útil y agradezco muchísimo vuestros comentarios!
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